La Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP), encabezada por Édgar Amador, anunció hoy la emisión de Notas Pre‑Capitalizadas (P‑Caps) respaldadas por activos, colocadas en mercados internacionales para dotar de liquidez a Petróleos Mexicanos (Pemex) y atender sus obligaciones de corto plazo sin añadir nueva deuda soberana
Instrumentos financieros emitidos por un vehículo independiente, no garantizados por el gobierno y no se consolidan como deuda directa de Hacienda ni de Pemex.
Calificadoras como S&P estiman una captación de entre 7 000 y 10 000 millones USD, cifra que representa entre 7 % y 10 % de la deuda financiera total de Pemex (cerca de 100 000 millones USD) .
Vencimiento proyectado para 2030, alineado con el plan gubernamental de reestructuración financiera.
Situación actual de Pemex
- Para marzo de 2025, la petrolera acumulaba 404 000 millones MXN de deuda con proveedores, y a nivel financiero rondaba los 101 000 millones USD.
- Tiene vencimientos apretados en 2025 y 2026, incluyendo alrededor de 40 000 millones USD en obligaciones a corto y mediano plazo.
- Desde inicios de la administración de Claudia Sheinbaum, se ha impulsado un plan de reestructura fiscal —conocido como “Derecho Petrolero para el Bienestar”— y un paquete de austeridad para ahorrar 50 000 millones MXN.
Beneficios clave de esta estrategia
- Liquidez urgente: permite a Pemex cubrir obligaciones inmediatas, reactivar pagos a proveedores y fortalecer cadenas de valor regionales.
- Optimización de costos: las tasas de interés estarán vinculadas a las del gobierno mexicano, más bajas que las que generalmente obtiene Pemex (~8 % en USD), lo cual reduce el costo financiero.
- Perfil de deuda más saludable: extiende vencimientos hasta 2030 y reduce presión sobre los próximos años.
- Respaldo de calificadoras: S&P ratifica la “casi certeza de apoyo extraordinario del gobierno” y coloca a Pemex en nivel “BBB” en USD, enfatizando el vínculo estructural entre la empresa y el Estado.
Contexto financiero y comparativo
- Bloomberg Línea confirma que el precio de los bonos de Pemex subió tras el anuncio, reflejando confianza del mercado.
- Moody’s proyecta que los apoyos gubernamentales anuales a Pemex podrían alcanzar 13 100 millones USD de 2025 a 2027, especialmente si se mantiene el enfoque en refinación.
- El Paquete Económico 2025 incluyó un apoyo directo de 136 000 millones MXN (≈6 700 millones USD), condicionado a mejoras en el balance de Pemex, y se espera un nuevo presupuesto enfocado en su saneamiento.
SHCP anticipa que la operación de P‑Caps se cierre entre este viernes y el lunes siguiente, una fecha clave para conocer montos finales, tasa de interés y condiciones.
Los fondos servirán para pagar proveedores y amortizar parte de la deuda financiera, aunque aún persisten vencimientos pendientes en los siguientes 3–4 años.
El plan forma parte de una estrategia más amplia: reforma fiscal, austeridad y uso del respaldo soberano para aliviar presión en las finanzas de la empresa estatal.
