Internacional, 26 de octubre de 2026.- El real brasileño se desplomó cerca de 12.2% y la Bolsa de Valores de Brasil sufrió una caída significativa tras la sorpresiva victoria de Luiz Inácio Lula da Silva en la segunda vuelta presidencial. El dólar alcanzó un máximo de 5.56 reales, reflejando la incertidumbre generada por el resultado electoral y las dudas sobre la política fiscal del nuevo gobierno.
Los futuros del índice Bovespa se hundieron casi un 15% en las primeras operaciones, mientras los inversionistas comenzaron a reevaluar el impacto político sobre la deuda pública y la capacidad del Ejecutivo para controlar el déficit fiscal. Lula obtuvo el 51.8% de los votos válidos, a pesar de que un día antes de la elección, Flávio Bolsonaro tenía una probabilidad cercana al 77% de ganar según modelos como PRISMA y el mercado de predicciones Polymarket.
Este contraste entre las expectativas previas y el resultado final aumentó la volatilidad financiera. El economista Alberto Ades señaló que el mercado anticipaba una caída del real de 23.9% si ganaba Lula, frente a una subida de 7.1% en caso de victoria de Bolsonaro. “La sorpresa menos probable exigía el ajuste más grande”, explicó.
Los movimientos también afectaron al mercado bursátil estadounidense. El ETF EWZ, que sigue acciones brasileñas, registró una caída de hasta 27%. ING proyectó una apertura complicada para los activos brasileños, con un avance del dólar entre 5% y 10% y una posible caída de dos dígitos en el Bovespa.
Impacto en la economía y finanzas públicas
La depreciación del real puede encarecer las importaciones y presionar la inflación, además de influir en las expectativas sobre las tasas de interés y las decisiones del Banco Central. La situación fiscal de Brasil sigue siendo un factor crítico. ING advirtió que el déficit y el endeudamiento público son vulnerabilidades importantes, mientras Goldman Sachs destacó que la sostenibilidad fiscal es el principal ancla del riesgo soberano.
Según Goldman Sachs, el déficit fiscal habría superado el 8% del PIB en los últimos cuatro años y la deuda pública estaría por encima del 82% del PIB. La falta de credibilidad en el marco fiscal y la rigidez del gasto dificultan reformas profundas, lo que podría elevar el costo de financiamiento del gobierno y afectar la percepción de los inversionistas.
Real brasileño y mercados ante la nueva administración
El real brasileño se convierte en un indicador clave para medir la confianza de los mercados en la nueva administración. La volatilidad observada refleja la preocupación sobre la dirección política y económica que tomará el país. La evolución del tipo de cambio y la respuesta del mercado bursátil serán vigiladas de cerca en las próximas semanas para evaluar el impacto real de la elección de Lula.
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